券商涨超7%，蓝筹普遍上涨，牛市要来了吗？我的基金应该改变吗？

今日券商板块涨幅超7%，紧随其后的是保险、银行、煤炭、机场、地产、建筑等。蓝色巨人涨势，两市成交量突破万亿；而医药、多家基金重仓，个股暴跌，创业板暂时停摆。这时候可能很多人想知道：1）牛市真的要来了吗？ 2）如果换风格，应该换什么基金？

1）、牛市真的来了吗？

在创业板指数创四年新高之前，Wind数据显示，自2019年初以来累计涨幅已超过100%，而上证综指仍站在3000点下方，沪深300也是今年以来的新高。没有损坏。

（数据来源：Wind，区间2005.1.1--2020.7.@ >2，上证综指）

当医药、食品、科技、创业板指数大涨，相关行业板块和主题基金几乎占据上半年收益榜榜首时，我们却忘记了“其实有没有只涨不跌的股市或板块，也没有永远不涨的股市或板块。

在年中特殊关口和半年报即将出炉之前，团购估值东西的人非常害怕，一旦资金出现一些变化，比如一些机构重新定位仓位，或者获利了结的出现，就会引发资金的快速跟进，形成“负反馈”。

什么是正反馈牛市券商一般涨几倍，什么是负反馈？

正反馈是指大家发现有些网点很赚钱，买了就真的赚钱了，所以买的人多了，类似的产品也放出来了，更多的资金流进了这些板块，从而产生了正反馈, 和基金组合在一起 当资产价格出现泡沫时，每个人都可以闭着眼睛赚钱，每个人都觉得自己比基金经理更好。

负面反馈则相反。一旦资金因为某些因素而分散注意力，可能是负面消息，可能是获利回吐，可能是基金互换等，将导致相关板块和龙头股正常出现。在罕见的下跌中，资金将流出这些通风口以寻找避风港。 Sell--fall-accelerate sell-accelerate-fall，从而形成负反馈。

这就是 7 月 1 日和 2 日发生的事情。如果还是看不懂，我们来看看上半年A股行业板块的涨跌：

（数据来源：Wind，区间2020.1.1--6.30，申万28各行业涨跌幅）

想象一下，在这种情况下，您会觉得药物更放心，还是金融房地产更放心？为什么大型金融地产公司和大型国企的PB低于1，还不如少数炒作概念的中小成长型公司？

如果考虑到上半年的交易量，很多资本市场的改革，以及马上要发布的券商半年报，那一定是爆发式的；还不错，毕竟市场上的钱很多，只能流向股市或者楼市。

所以这种转换本质上是符合经济规律和价值规律的，也是市场一贯的“风格转换”规律。至于券商大涨是否意味着牛市牛市券商一般涨几倍，现在说还为时过早。因为现在资金比较宽松，市场情绪比较激动，但没有强大的基本面支撑，内外部不确定性还很多，随时可能拉低市场情绪。无论我们多么乐观，我们都必须保持一定的风险意识。

2）、如果换了款式，应该换什么基金？

对于做股票的人来说，股市反弹通常被认为是牛市的“预兆”（尽管有时它是一个陷阱）。受金融地产带动，中低档银行、周期性煤炭/港口/有色金属/建材，甚至受疫情影响严重的机场也全线上涨，仅出现普涨迹象牛市。因为与上半年的高涨资产相比，在投资者眼中，它们是相对便宜的，其次，他们预计这些资产将有机会补涨，这也导致了大蓝筹再次形成，无论是散户还是机构。添加了一个新的“正面反馈”代码。

很多人可能会问，如果我想配置这些低价值的蓝筹资产，我应该买什么基金呢？很简单，看昨天的最高涨幅。我真的在考虑昨天和今天的市场。基本上换了风格之后，今天的涨幅不会差。若保持风格，下半年相关资金上涨空间较大。毕竟，现在真的太便宜了。 .

先看指数型：